В ходе 70-х годов автомобильное направление в компании Volvo выделилось в самостоятельное подразделение - Volvo Car Corporation, которое возглавлял Хокан Фризингер.
Продажи автомобилей в те годы приносили 10 миллиардов крон, что составляло 54% в общем обороте компании. В 1978 году была представлена новая версия 343-й модели с ручной коробкой. Кроме этого, был представлен совершенно новый 6-цилиндровый дизельный мотор.
