С этого года изменился передний внешний облик 740-й серии. Он был представлен в двух вариантах: один для 740 GL/GLE, другой - для 740 GLT/Turbo.
Ряд модификаций претерпел турбированный мотор. Он стал меньших размеров и одновременно был доведён до более оптимизированных характеристик.
Для определённых рынков был представлен новый мотор с турбонагнетателем B204GT. Этот мотор объёмом 2 л с 16 клапанами имел на тот момент самую большую мощность из всех двигателей, когда-либо устанавливаемых на заводе - 200 л.с.
В конце года была проведена презентация Volvo 460. Это была машина с ходовой частью и двигателем от 440-й серии, а кузов был класса седан.
В течение 1989 года Volvo Car Corporation за ряд разработок, связанных с вопросами безопасности, была неоднократно премирована. В частности, Нильс Болин, разработчик трёхточечных ремней безопасности, был награждён американской премией Safety and Health Hall of Fame и английской премией Prince Michael Road Safety Award.
В ноябре 1989 года Кристер Зеттерберг сменил Гилленхаммера на посту Президента Volvo.
