В сентябре этого года была проведена презентация новой модели S40/V40. Это был плод совместных работ Volvo и Mitsubishi в Борне в Нидерландах.
Вместе с этой моделью было предложено новое обозначение моделей, где буква обозначала тип кузова: S - седан, V - пикап и С - купе или кабриолет, а цифры означали номер модели. Новая модель полностью отличается от своих предшественников как по дизайну, так и по устройству, и должна была прийти на смену 400-й серии. В качестве силовой установки к этой модели предлагались три типа двигателей: 2,0 или 1,8 л бензиновые и 1,9 л турбодизельный.
В семейство 850-й серии в этом году добавился дизельный мотор 2,5 л.
Боковые подушки безопасности с этого года стали устанавливаться на все модели.
